Che cos'è il Venture Capital e come entrare nel settore

1. Introduzione

Nei blog precedenti abbiamo parlato di come raccogliere fondi da investitori di venture capital e cosa serve a una startup per presentarsi davanti ai grandi "squali" e chiedere finanziamenti. Ora ci concentreremo su ciò che accade dall’altra parte del tavolo e su cosa fare se stai cercando di entrare davvero nel settore.

Inizieremo con una comprensione di base di cosa sia il venture capital e come funziona il settore, per poi passare a come prepararsi per fare il proprio ingresso in questo mondo! Iniziamo subito 🚀

2. Cos’è il Venture Capital?

Prima di addentrarci ulteriormente, è fondamentale comprendere cosa si intende per venture capital. Il venture capital è una forma di finanziamento privato destinata alle aziende in fase iniziale con un alto potenziale di crescita. Poiché gli investitori VC entrano molto presto, assumono un rischio elevato e, di conseguenza, si aspettano un rendimento molto alto.

Molte delle grandi aziende di oggi hanno raccolto fondi tramite il venture capital. Ad esempio, secondo Crunchbase, Uber ha raccolto oltre 13 miliardi di dollari in più di 20 round di finanziamento, anche se i primi erano molto più modesti!

Il venture capital non è un concetto che è sempre esistito. Secondo Investopedia, il professore della Harvard Business School Georges Doriot è considerato il “padre del venture capital”. Nel 1946 fondò la American Research and Development Corporation, raccogliendo un fondo da 3,58 milioni di dollari per investire in aziende che commercializzavano tecnologie sviluppate durante la Seconda Guerra Mondiale.

3. Come funziona il Venture Capital 🚀

Le società di venture capital (VC) investono denaro in startup promettenti e aziende in fase iniziale in cambio di partecipazioni azionarie, con l’obiettivo di ottenere ritorni significativi. Ecco una spiegazione semplice e chiara di come funziona realmente il VC:

Fasi di finanziamento 🎯

Il finanziamento tramite VC avviene generalmente in round, ciascuno con obiettivi e importi distinti:

• Seed Round 🌱: Capitale iniziale per aiutare la startup a validare l’idea, costruire un prototipo o iniziare il test di mercato.
• Series A 📈: Si concentra sull'espansione del modello di business, il product-market fit e l’inizio delle operazioni su scala.
• Series B 🚀: Serve a finanziare la crescita, l’ingresso in nuovi mercati e a rafforzare le capacità operative.
• Series C e oltre 🌐: Investimenti più grandi, spesso destinati al dominio del mercato, all’espansione internazionale, ad acquisizioni o alla preparazione per la quotazione in borsa (IPO).

Rendimenti attesi (IRR) 📊

Le società di venture capital si aspettano generalmente un Internal Rate of Return (IRR) compreso tra il 20% e il 30% annuo. Questo perché l’investimento in fase iniziale comporta un rischio molto elevato.

Di solito, un VC non si aspetta che ogni investimento generi un rendimento così alto. L’idea è investire in molte aziende, sperando che una (o poche) generino un ritorno eccezionale — anche 10x o 100x — capace di compensare le perdite delle altre e raggiungere così il rendimento medio atteso per l’intero portafoglio.rtfolio.

Numero di investimenti 💼

In base a questa logica, la maggior parte dei fondi VC costruisce un portafoglio di circa 20-40 aziende, con l’obiettivo di diversificare il rischio e aumentare le probabilità di individuare alcune “vincitrici”.

Come vengono pagati i VCs? 💰

Il principale meccanismo di guadagno per i professionisti del venture capital è chiamato “carry”, abbreviazione di carried interest. Questo incentivo lega direttamente gli interessi dei membri del team ai risultati del fondo.

Cos’è il Carry? 📈

Il carried interest è in genere pari al 20% dei profitti del fondo, distribuito tra i partner e i professionisti dell’investimento, ma solo dopo che il capitale iniziale e le spese sono stati restituiti agli investitori (noti anche come Limited Partners).

Come viene distribuito il Carry? 🔄

1. Gli investitori ricevono il capitale iniziale più un rendimento minimo predefinito, detto “hurdle rate” (spesso intorno al 7-8%).
2. I profitti aggiuntivi vengono poi suddivisi: normalmente l’80% torna agli investitori e il restante 20% viene distribuito come carry ai membri del team VC.

Vesting e tempistiche ⏳

Il carry è spesso soggetto a piani di vesting (maturazione), generalmente tra i 5 e i 10 anni, per garantire che i membri del team rimangano coinvolti durante tutto il ciclo di vita degli investimenti..

4. Come entrare nel mondo del Venture Capital

Joshua di Local Data Exchange ha condiviso con noi che il successo nel venture capital richiede un'analisi attenta delle startup, poiché comprendere le dinamiche di mercato aiuta a identificare i giusti investimenti. Scelte informate permettono di cogliere opportunità promettenti in modo più efficace.

Alla luce di questo, è evidente che i ruoli analitici sono molto richiesti nel settore. Avere attenzione ai dettagli, intelligenza numerica e una solida formazione finanziaria è un grande vantaggio per costruire un profilo competitivo. Inoltre, i VC apprezzano particolarmente i profili che hanno avuto esperienza in startup dei settori in cui investono, poiché significa che conosci già i meccanismi interni e le sfide operative.

Se vuoi entrare nel mondo del venture capital, è fondamentale potenziare le tue competenze analitiche e finanziarie. Se ti manca qualche competenza tecnica, considera la possibilità di seguire corsi di formazione specifici o master per completare il tuo profilo professionale.

"Il venture capital è un settore competitivo, e per entrarci servono un mix di competenze fondamentali e il giusto background. Dalla mia esperienza, le capacità chiave includono l’analisi finanziaria, la ricerca di mercato e la capacità di individuare startup promettenti con alto potenziale di crescita. È inoltre essenziale comprendere le tecnologie emergenti e le tendenze di mercato." (Charnell di Pearl Lemon Accountants)

4.1. Competenze e qualifiche necessarie

Per avere successo nel venture capital, è fondamentale possedere un insieme equilibrato di competenze tecniche (hard skills) e relazionali (soft skills).

"È importante mantenere un doppio focus: sia sui parametri quantitativi sia sulla capacità di costruire relazioni solide" (Greg di Dundas Life).

Hard Skills 📊

• Financial Modeling: Capacità di costruire modelli finanziari per valutare opportunità di investimento e prevedere la performance.
• Industry Analysis: Competenza nell’analisi delle tendenze di mercato, delle dinamiche competitive e del potenziale di crescita dei vari settori.

Soft Skills 🤝

• Networking: Costruzione e mantenimento di relazioni con imprenditori, investitori ed esperti del settore.
• Competenze interpersonali: Comunicazione efficace e capacità di influenzare positivamente gli stakeholder.
• Negoziazione: Gestione efficace delle trattative per raggiungere accordi vantaggiosi sia per il fondo che per le aziende in portafoglio.

📖 Lettura consigliata:Lettura consigliata: Lettura consigliata: Venture Capital Skills: Essential Qualities for Success

4.2. Percorsi professionali tipici nel Venture Capital

Entrare nel mondo del venture capital può avvenire attraverso percorsi diversi: da ruoli entry-level a transizioni da settori affini.

Percorso tradizionale in VC 🪜

La progressione più comune all'interno di una società di venture capital è:

Analyst → Associate → Principal → Partner

Iniziare come analyst o associate è tipico per chi è agli inizi. Con il tempo, gli investitori più capaci salgono a ruoli senior, gestendo investimenti e guidando la strategia del fondo.

Ingresso laterale 🔀

Molti VCs di successo provengono da altri settori, come:

• Imprenditoria: Fondatori che hanno venduto con successo la loro startup.
• Banca e Private Equity: Professionisti della finanza con esperienza in operazioni complesse.
• Consulenza: Esperti in analisi di mercato e strategia.
• Tecnologia: Dirigenti tech che hanno scalato aziende in modo significativo.

"Per me conta il fare, non solo lo studio — i risultati contano più del CV!" (Tanjil di Nevada Paycheck Calculator)

Profili come ex imprenditori, esperti finanziari o tech possono entrare direttamente in ruoli più alti. Tuttavia, molti iniziano dalla base e crescono con l’esperienza.

Formazione accademica più comune 🎓

• MBA (Master in Business Administration): Un MBA da una business school rinomata è spesso molto apprezzato.
• Laurea in Finanza o Economia: Competenze quantitative solide e alfabetizzazione finanziaria sono fondamentali.
• Ingegneria o Tecnologia: Particolarmente rilevanti per fondi VC focalizzati su tecnologia.
• Scienze: Molto utili nei fondi VC specializzati in biotecnologie o health-tech.

4.3. Come ottenere il tuo primo colloquio in Venture Capital

Ottenere il primo colloquio in una società di venture capital può essere difficile e richiede la costruzione di una rete solida:

• Sfrutta il tuo network professionale e i contatti degli alumni
• Partecipa attivamente a eventi startup, workshop e conferenze di settore
• Valuta tirocini o esperienze di volontariato in acceleratori o fondi di VC

4.4. Come prepararsi per un colloquio in Venture Capital

Studia, studia, studia. Oltre a essere aggiornato su finanza, investimenti, rendimenti e simili, non presentarti a un colloquio senza conoscere a fondo la società!

Preparazione passo dopo passo 📋

• Studia le aziende nel portafoglio del fondo e le sue recenti operazioni
• Comprendi le tendenze attuali e le sfide del settore del venture capital
• Esercitati con modelli finanziari, valutazioni aziendali e casi analitici

Domande comuni nei colloqui ❓

• Perché ti interessa il venture capital?
• Puoi parlare di una startup che ritieni un ottimo investimento e spiegare perché?
• Come valuti la sostenibilità di un modello di business?
• Descrivi una situazione in cui hai negoziato con successo un accordo.

📖 Lettura consigliata:: VC Interview Questions and Answers - Mergers & Inquisitions

5. Conclusione

Il venture capital è un settore entusiasmante e di grande impatto, che unisce competenze finanziarie, capacità strategiche e abilità relazionali di alto livello.

Che tu ci arrivi tramite percorsi tradizionali o transizioni da altri ambiti, il successo si basa su un equilibrio tra capacità analitiche, costruzione di relazioni forti ed esperienza pratica.

Per approfondire o entrare in contatto con persone che condividono i tuoi interessi, unisciti a community dedicate al VC, partecipa a eventi di networking e continua sempre a formarti.