Come ottenere Venture Capital - La guida definitiva al Seed Raise 2025

Il finanziamento tramite Venture capital (VC) è da tempo una risorsa vitale per le startup, permettendo loro di crescere rapidamente e innovare in un panorama competitivo. Tuttavia, ottenere finanziamenti seed dai VC non è un'impresa facile, soprattutto in un mercato in continua evoluzione. Nel 2025, il panorama del VC è diventato più complesso: gli investitori sono sempre più selettivi e i fondatori devono essere più preparati che mai, specialmente nella fase di finanziamento iniziale (seed funding). Questa guida ti accompagnerà attraverso tutto ciò che devi sapere per ottenere finanziamenti VC nel 2025, dalla comprensione delle tendenze attuali alla preparazione del pitch fino all’individuazione degli investitori giusti.

Stato dei finanziamenti Venture Capital nel 2025 – Seed Funding e oltre

Tendenze di mercato attuali

Nel 2024, l’ecosistema del venture capital ha subito cambiamenti significativi. Il mercato è diventato più selettivo, con i VC attivi nelle fasi seed e growth che si concentrano su startup con fondamenta solide, percorsi chiari verso la redditività e soluzioni innovative a problemi rilevanti. Le conseguenze della pandemia e le incertezze economiche in corso hanno portato gli investitori a essere più cauti; tuttavia, le opportunità restano numerose per le startup capaci di dimostrare il proprio valore.

Dati chiave

Tassi di fallimento delle startup

Quando si pensa a come raccogliere finanziamenti seed da VC o angel investor, bisogna sempre tenere presente questa dura realtà: l’alto tasso di fallimento delle startup è una considerazione fondamentale sia per i fondatori che per gli investitori. Secondo uno studio recente di CB Insights, circa il 90% delle startup fallisce. Le ragioni più comuni includono l’esaurimento dei fondi, l’assenza di una reale domanda di mercato e la concorrenza troppo forte. Circa il 70% delle startup fallisce entro i primi due o tre anni, sottolineando l’importanza di ottenere trazione iniziale e avere fondamenta solide.

Tipologie di VC

Il panorama del venture capital è variegato e si rivolge a startup in diverse fasi di crescita:

• Seed-Stage VC: In genere investono in startup con pochi o nessun ricavo, ma con un team solido e un’idea di prodotto valida. I round seed nel 2024 hanno una dimensione media di 1,5 milioni di dollari negli USA e di 1 milione di euro in Europa (fonte: Crunchbase).
• Growth-Stage VC: Questi investitori cercano startup con modelli di business già validati e un certo livello di ricavi. Nel 2024, i round di crescita (Serie B) hanno una media di 15 milioni di dollari negli USA e 10 milioni di euro in Europa (fonte: PitchBook).
• Corporate VC: Spesso fanno parte di grandi aziende e cercano investimenti strategici in linea con gli obiettivi della società madre. L'entità degli investimenti può variare significativamente, in base alla startup e al valore strategico che essa rappresenta per l’impresa

Valutazioni e importi raccolti dai VC: USA vs. Europa

Quando si tratta di raccogliere fondi seed da venture capital, è importante sapere quali sono le valutazioni e le dimensioni dei round attese. Ecco un confronto delle medie per ciascuna fase di finanziamento tra gli Stati Uniti e l’Europa nel 2024. I dati si basano su report di PitchBook, Crunchbase e Statista.

Questa tabella evidenzia le differenze nelle dinamiche di mercato tra USA ed Europa.Gli Stati Uniti generalmente offrono valutazioni più elevate e round di finanziamento più consistenti, riflettendo un mercato VC più maturo e liquido. Tuttavia, l’Europa sta rapidamente colmando il divario, in particolare nei principali hub tecnologici come Londra, Berlino e Parigi.

Differenze regionali

L’ecosistema VC degli Stati Uniti rimane solido, con la Silicon Valley che continua a dominare come centro di innovazione. Nel 2024, oltre 150 miliardi di dollari sono stati investiti in startup negli USA, con settori come fintech, intelligenza artificiale e sanità che hanno ricevuto la maggiore attenzione (fonte: Statista).

L’Europa, pur su una scala più piccola, ha registrato un aumento significativo dell’attività VC, con oltre 70 miliardi di euro investiti, trainata da una forte crescita in settori come deep tech e sostenibilità (fonte: TechCrunch).

Raccogliere o non raccogliere?

Non tutte le startup sono adatte al finanziamento seed o al venture capital. Prima di iniziare il processo, i fondatori devono valutare in modo critico se la loro attività ha davvero bisogno di fondi VC o se percorsi alternativi, come il bootstrapping, potrebbero essere più appropriati.

Il VC funding è adatto alla tua startup?

Il finanziamento VC può accelerare la crescita, ma comporta compromessi significativi, tra cui la perdita di controllo e la pressione di dover offrire ritorni elevati in tempi relativamente brevi. Per alcune startup, specialmente quelle con un potenziale di scalabilità rapida e grandi opportunità di mercato, il VC funding è essenziale. Tuttavia, per altre, in particolare quelle che operano in mercati di nicchia o che privilegiano una crescita sostenibile rispetto all'espansione rapida, il bootstrapping potrebbe essere la scelta migliore.

Considera il bootstrapping

Il bootstrapping consente ai fondatori di mantenere il pieno controllo della propria attività, crescere con ritmi più gestibili ed evitare la diluizione che deriva dalla raccolta di capitale esterno. Questo approccio è spesso più adatto a startup che possono generare ricavi fin dalle prime fasi e non necessitano di ingenti investimenti iniziali per scalare.

Per aiutarti a decidere se raccogliere fondi VC o optare per il bootstrapping, ti consigliamo di guardare questo video interessante: "Should You Raise Venture Capital or Bootstrap?".

Prepararsi per ottenere finanziamenti VC

Se hai deciso che il VC funding è il percorso giusto per la tua startup, il passo successivo è mettere in ordine la casa. I VC cercano startup ben preparate, con una situazione finanziaria solida, un piano aziendale chiaro e un pitch convincente.

Comprendere i tuoi indicatori storici e i target

Gli investitori analizzeranno attentamente i principali indicatori della tua startup per valutarne il potenziale. Le metriche rilevanti variano a seconda del modello di business:

• B2B vs. B2C: Le startup B2B dovrebbero concentrarsi su metriche come il Customer Acquisition Cost (CAC), il Customer Lifetime Value (CLTV) e il Annual Recurring Revenue (ARR). Le startup B2C invece dovrebbero evidenziare la crescita degli utenti, i tassi di coinvolgimento e il churn rate.
• Software vs. Consumer vs. Hardtech: Le aziende software devono mettere in evidenza il Monthly Recurring Revenue (MRR) e i tassi di crescita. Le startup consumer devono dimostrare una forte fedeltà al marchio e una buona penetrazione di mercato, mentre quelle hardtech devono concentrarsi sui progressi tecnologici e la proprietà intellettuale.

💡 Per esempi più dettagliati e approfondimenti sulle metriche rilevanti per il tuo settore, ti consigliamo di visitare siti come SaaS Metrics per aziende B2B SaaS o Consumer Insights per startup B2C.

Preparare il tuo modello finanziario

Un solido modello finanziario è fondamentale per ottenere finanziamenti seed da venture capital o per round di crescita. Deve riflettere con precisione lo stato attuale della tua azienda e le proiezioni future, incluse le previsioni di fatturato, le spese operative e l’analisi del flusso di cassa.

Elementi chiave della modellazione finanziaria

• Previsioni di ricavi: Stima la crescita del fatturato nei prossimi 3-5 anni. Sii realistico, perché i VC analizzeranno questi numeri con attenzione.
• Previsioni di spesa: Dettaglia le spese operative, inclusi i costi fissi e variabili.
• Analisi del flusso di cassa: Il tuo modello deve mostrare quando raggiungerai il breakeven e quanti mesi di autonomia finanziaria (runway) hai.

📘 Per chi è alle prime armi con la modellazione finanziaria, consigliamo le risorse offerte da MATH Venture Partners per orientarsi al meglio:

• Startup Financial Modeling, Part 1: What is a Financial Model? - MATH Venture Partners
• Startup Financial Modeling, Part 2: Start with Your Assumptions - MATH Venture Partners
• Startup Financial Modeling, Part 3: The Income Statement and Custom Detail Tabs - MATH Venture Partners
• Startup Financial Modeling, Part 4: The Balance Sheet, Cash Flow and Unit Economics - MATH Venture Partners

Preparare il tuo Pitch Deck

Cosa dovrebbe includere il tuo pitch deck per la raccolta fondi? Il pitch deck è la storia della tua startup in sintesi. È la prima cosa che gli investitori vedranno, e deve essere coinvolgente, chiaro e conciso.

Struttura base del tuo deck

1. Introduzione
   Presenta brevemente la tua azienda e cosa fa.
2. Problema
   Spiega il problema reale che la tua startup intende risolvere.
3. Soluzione
   Descrivi il tuo prodotto o servizio e come risponde al problema identificato.
4. Opportunità di mercato
   Evidenzia la dimensione del mercato e spiega perché vale la pena investirci.
5. Modello di business
   Spiega come generi ricavi e qual è la tua strategia di monetizzazione.
6. Traction
   Mostra i risultati ottenuti finora: clienti acquisiti, entrate, metriche di crescita.
7. Go-to-Market Strategy
   Illustra come prevedi di acquisire nuovi clienti e posizionarti sul mercato.
8. Team
   Presenta i fondatori e le figure chiave del team. Spiega perché sono le persone giuste per portare avanti questa visione.
9. Financials
   Mostra le tue proiezioni finanziarie e le metriche principali per i prossimi anni.
10. Funding Ask
    Indica chiaramente quanto capitale stai cercando di raccogliere e come verranno utilizzati i fondi (es. assunzioni, sviluppo prodotto, marketing...).

📘 Vuoi approfondire cosa rende perfetto un pitch deck? Dai un’occhiata a questa guida completa di Slidebean: What is a Pitch Deck Presentation?.

📸 Clicca sull’immagine qui sotto per visualizzare alcuni esempi efficaci da cui prendere ispirazione!

Creare il Tuo Dataroom

Un dataroom ben organizzato è essenziale per la due diligence una volta che hai attirato l'interesse degli investitori. Deve includere tutta la documentazione necessaria per valutare a fondo la tua startup.

L’importanza di un Dataroom

Il dataroom è un archivio sicuro dove raccogliere i documenti aziendali più critici. Permette agli investitori di accedere in autonomia a tutte le informazioni di cui hanno bisogno per valutare la tua startup, senza dover continuamente fare avanti e indietro con richieste via email.

Cartelle Chiave per il Seed Funding

Per una startup in fase iniziale, il tuo dataroom dovrebbe includere le seguenti sezioni:

Documenti Societari

• Documenti di Costituzione: Atto costitutivo, registrazione della società e successive modifiche.
• Cap Table: Tabella dettagliata della distribuzione delle quote tra fondatori, dipendenti e investitori.
• Accordi tra Soci: Eventuali patti parasociali o accordi legali tra i soci.

Financials

• Bilanci Storici: Conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario degli ultimi 1–3 anni, se disponibili.
• Proiezioni Finanziarie: Previsioni dettagliate per i prossimi 3–5 anni, inclusi ricavi stimati, struttura dei costi e flusso di cassa.
• Dichiarazioni Fiscali: Copie delle dichiarazioni dei redditi aziendali degli ultimi anni.

Documenti Legali

• Documentazione IP: Brevetti, marchi registrati, copyright e relativa documentazione, comprese le domande in sospeso.
• Contratti: Accordi principali con clienti, fornitori e partner, inclusi eventuali contratti di licenza.
• Contratti con Dipendenti: Accordi con i membri chiave del team, come lettere di assunzione, accordi di non concorrenza e di riservatezza.

Informazioni sul Prodotto

• Product Roadmap: Piano dettagliato sullo sviluppo futuro del prodotto.
• Specifiche Tecniche: Documentazione tecnica sull'architettura del prodotto, comprese le tecnologie proprietarie.
• Feedback degli Utenti: Questionari, recensioni e qualsiasi dato che dimostri l’interesse del mercato per il prodotto.

Informazioni sui Clienti

• Contratti con Clienti: Accordi con i principali clienti che dimostrano relazioni già attive e produttive.
• Case Studies: Esempi concreti di come il tuo prodotto ha risolto problematiche specifiche per i clienti.
• Metriche Utenti: Dati su acquisizione, fidelizzazione e crescita della clientela.

Pitch Deck e Business Plan

• Pitch Deck: Presentazione utilizzata per incontrare gli investitori, in cui si racconta la visione dell'azienda, il mercato di riferimento, il modello di business e i dati finanziari.
• Business Plan: Documento più ampio e dettagliato rispetto al pitch deck, con approfondimenti su analisi di mercato, concorrenza, strategia di go-to-market e roadmap operativa.

Dove Creare il Tuo Dataroom

Esistono soluzioni gratuite o economiche come Google Drive o Notion, particolarmente adatte per startup in fase iniziale. Tuttavia, per round di finanziamento più importanti, è consigliabile utilizzare strumenti professionali come DocSend o DealRoom. Queste piattaforme consentono di:

• Gestire i permessi di accesso ai file
• Tracciare le visualizzazioni e le interazioni degli investitori
• Mantenere i documenti aggiornati e ben organizzati

Per una checklist ancora più dettagliata su come strutturare il dataroom, è possibile consultare il blog di DealRoom all’indirizzo: blog

Ricerca e Coinvolgimento degli Investitori

Trovare gli investitori giusti è importante quanto preparare il tuo pitch. Dovresti puntare a VC che non solo abbiano il capitale, ma anche l’esperienza e la rete necessarie per aiutare la tua startup a crescere.

Come Trovare e Contattare gli Investitori

Trovare e contattare investitori è un processo lungo e impegnativo. Tuttavia, esistono diverse risorse e canali che possono rivelarsi molto utili, come eventi tecnologici, conferenze, elenchi VC aperti, network privati e programmi di accelerazione.

1. Eventi Tecnologici e Conferenze

Partecipare a eventi tecnologici e conferenze è un ottimo modo per incontrare investitori di persona. Questi eventi offrono l’opportunità di presentare la propria startup, fare networking con leader del settore e, potenzialmente, ottenere finanziamenti.

Solo negli Stati Uniti si svolgono centinaia di eventi tech ogni anno. Alcuni, come CES e SXSW, attirano decine di migliaia di partecipanti. Anche in Europa si registra un aumento di queste conferenze, con una crescita stimata del 30% negli ultimi cinque anni.

Quando partecipi a questi eventi, valuta l’utilizzo di biglietti da visita digitali per condividere facilmente le tue informazioni di contatto e il pitch deck con potenziali investitori. Piattaforme come KADO offrono soluzioni di biglietti da visita digitali che si integrano perfettamente con i tuoi strumenti esistenti, semplificando il follow-up post-evento.

Alcune Conferenze di Rilievo in USA ed Europa:

• TechCrunch Disrupt (USA) – Evento di punta a San Francisco dove le startup presentano i loro pitch ai principali VC.
  https://techcrunch.com/events/tc-disrupt-2025/
• Web Summit (EU) – Tenuto a Lisbona, è una delle più grandi conferenze tech al mondo, con migliaia di investitori e startup.
  websummit.com
• South by Southwest (SXSW) (USA) – Evento annuale ad Austin, Texas, che unisce tecnologia, musica e cinema, con un forte focus sulle startup.
  sxsw.com
• Slush (EU) – Tenuto a Helsinki, in Finlandia, Slush riunisce fondatori e investitori in un contesto intimo e innovativo.
  slush.org
• Collision (USA) – Una delle conferenze tech in più rapida crescita in Nord America, si tiene a Toronto.
  collisionconf.com
• VivaTech (EU) – Evento di rilievo a Parigi, Francia, dedicato all’innovazione e alle startup, con una forte presenza di investitori.
  vivatechnology.com
• CES (USA) – Il Consumer Electronics Show a Las Vegas è un evento di riferimento dove le startup tech incontrano potenziali investitori.
  ces.tech
• 4YFN @ MWC (EU) – Parte del Mobile World Congress a Barcellona, 4YFN è dedicato alle startup in fase iniziale.
  4yfn.com
• The Next Web Conference (EU) – La conferenza TNW di Amsterdam è uno degli eventi tecnologici europei più importanti, che collega startup e investitori.
  thenextweb.com/conference

2. Cold Emailing

Se non puoi partecipare agli eventi, il cold emailing può essere un modo efficace per contattare potenziali investitori. La chiave è scrivere un messaggio conciso e convincente che catturi l’attenzione dell’investitore.

A. Come scrivere un’email a freddo per un investitore

Scrivere la perfetta email a freddo a un investitore è un’arte. Ecco alcuni suggerimenti utili:

• Personalizza il messaggio: Inizia con un saluto personale e menziona qualcosa di specifico sull’investitore o sul suo portafoglio che dimostri che hai fatto le tue ricerche.
• Vai dritto al punto: Gli investitori sono molto occupati, quindi sii breve. Descrivi chi sei, cosa fa la tua startup e perché è rilevante per loro.
• Includi una call to action: Indica chiaramente cosa stai chiedendo: un incontro, una chiamata o un feedback sul tuo pitch deck.

Per una guida dettagliata su come scrivere l’email perfetta, consulta questa risorsa di OpenVC: How to Cold Email VC.

B. Dove trovare email di investitori

Ci sono diverse risorse online dove puoi trovare contatti email di investitori, ma fai attenzione a non fare spam. Non inviare email non personalizzate in massa: dà un’impressione negativa e nella maggior parte dei casi porta a un rifiuto immediato.

B.1. Liste Pubbliche

Trovare email di investitori può essere difficile, ma alcuni siti offrono liste accessibili:

• AngelList – Piattaforma utile per trovare investitori e i loro dettagli di contatto, ideale per startup in fase iniziale.
  https://angel.co/

B.2. Network

Alcune piattaforme aiutano anche a gestire e ottimizzare il processo di contatto:

• OpenVC – Oltre alle liste email, offre strumenti per gestire le campagne di contatto.
  https://www.openvc.app/
• Angel Investment Network – Rete globale per connettere startup con angel investor e VC.
  https://www.angelinvestmentnetwork.com/

3. Partecipa a un Acceleratore per Ampliare il Tuo Network

Entrare in un programma di accelerazione può offrirti mentorship, risorse operative e connessioni con investitori che ti aiuteranno a scalare la tua startup.

Ecco alcuni degli acceleratori più noti:

• Techstars – Programma di tre mesi che include mentorship, $120.000 in finanziamento e accesso a una vasta rete di investitori.
  https://www.techstars.com/
• 500 Startups – Programma seed di quattro mesi con $150.000 in finanziamento e accesso a una rete globale di mentor e investitori.
  https://500.co/
• Y Combinator – Uno degli acceleratori più prestigiosi al mondo, ha aiutato a lanciare aziende come Airbnb e Dropbox. Investe $500.000 in cambio del 7% di equity.
  https://www.ycombinator.com/

Coinvolgimento degli Investitori

Una volta stabilito il primo contatto con potenziali investitori, è fondamentale mantenerli coinvolti durante tutto il processo di raccolta fondi.

1. Crea una Timeline

Creare una timeline è essenziale per costruire slancio e mantenere l’attenzione degli investitori. Stabilisci scadenze chiare per te e il tuo team, in modo da raggiungere i traguardi previsti. Condividi queste scadenze con gli investitori per generare un senso di urgenza e mantenere il percorso di fundraising sotto controllo.

2. Preparati alle Domande degli Investitori

Gli investitori porranno domande difficili per testare la tua conoscenza del business e del mercato. Farsi trovare pronti con risposte ben pensate e basate sui dati può fare davvero la differenza. Per un elenco completo delle domande più frequenti, puoi consultare questo articolo: 30 Questions Investors Ask During Fundraising.

3. Segui Sempre con un Follow-Up

È normale non ricevere una risposta immediata da un investitore. Tuttavia, la perseveranza è fondamentale. I follow-up regolari dimostrano il tuo impegno e ti aiutano a rimanere nella mente dell’investitore. Anche se un investitore rifiuta il round attuale, mantenere una relazione può rivelarsi prezioso per raccolte fondi future.

Per ulteriori consigli su cosa fare dopo un incontro con un investitore, consulta questo articolo: I Met With an Investor – What Happens Next?.

Conclusione

Ottenere finanziamenti da venture capital è un processo impegnativo, ma con la giusta preparazione e approccio, è assolutamente realizzabile. Comprendere il panorama attuale del VC, assicurarsi che la tua startup sia pronta all'investimento e cercare attivamente i giusti investitori aumenterà le tue possibilità di successo.

Ricorda: il vero successo non consiste solo nell’ottenere il finanziamento, ma nel trovare i partner giusti che credano nella tua visione e possano aiutarti a raggiungere i tuoi obiettivi.

In bocca al lupo con la tua raccolta fondi nel 2025!